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第五，年底机构资金的结账问题是历年年终行情的达摩克利斯之剑。Wind数据统计显示，近十年来，沪综指12月涨跌次数比例为4：6，平均跌幅1.58%。当前市场整体维持存量博弈的状态，虽然利空因素萦绕，但也不乏反弹动力。首先，政策底已现，未来将有更多的减税措施和利好政策出台；其次，A股市场经过长期回调，估值已至洼地，进一步回调空间有限。第三，随着A股制度不断完善，外资的认可度越来越强，后续将加速入场步伐，成为A股最大生力军。短期内，市场多空力量或围绕2600点展开争夺。当前虽已是底部区域，但仍有“呛水”风险，策略上建议暂时观望，静候右侧机会。

值得注意的是，长城动漫转型后，政府的补助也成为公司净利润中不可或缺的因素。近三年，长城动漫共得到政府补助1.71亿元。而每年公司无论亏损和盈利都与政府补助息息相关。例如，2016年公司净利润骤降538.54%时，长城动漫的解释中就有本年收到的各项政府补助款同比减少 3133.49 万元。

2018年内，全球各地的债券收益率均出现了明显的上升，正符合摩根大通此前的预测：2018年G4央行国债购买量的相对2017年下降了1万亿美元，这将导致债券市场供需变化，供应过剩，并大幅推高债券收益率。但同时，Panigirtzoglou也曾做出预测，随着时间推进，非央行银行机构对政府债券的需求将会逐步回升。该预测如今已经被证实是过于乐观的。

新京报记者张彤 实习生 张祁锴责任编辑：张义凌来源：每日经济新闻▲签字现场 图片来源：陕西水务集团官网一笔水电站收购项目，将省属国企水务集团与港资企业撮合起来。安康旬阳县境内的两处水电站，一周前被陕西省水务集团水电开发有限公司收购。该公司是陕西水务集团的全资子公司。交易的另一方，则是香港灏瀚投资有限公司。

“互联物联网等新技术赋予了传统产业新内涵，公司现在的产品相较之前的产品更加智能、环保、高效，随着产品技术的更新迭代，公司的盈利模式也将发生变化。”申柯对《证券日报》记者说道。在国内市场全面复苏的同时，海外市场“渠道、零件、本土化”的核心战略也初显成效。

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