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今年两大因素致市场调整较剧烈 比较看好未来6到12个月的行情新浪财经：今年市场调整幅度比较大。去年整个量化的收益产品确实不错，今年不可避免，由于系统性风险的存在有所调整。请您分析一下这个市场的调整是什么样的原因导致的？黎海威：对量化投资来说，我们更多强调这是工具化的投资。把握市场趋势不确定性太高，所以我们做好分内的，选出相对比较好的公司。这个“相对好的公司”，能够长线来说比大势跑得好一些，也就是说在市场好的时候它可以涨得多一些，市场差的时候它可以少跌一些，这就是我们所谓超额收益的概念。

哪些城市在收缩 除了资源枯竭型还有富省弱县林小昭[不过，不管是增长还是收缩，都是城市发展的自然现象。中国社科院城市发展与环境研究中心研究员牛凤瑞认为，一些城市的收缩乃至最后消失，都是城镇化发展过程中的必然现象，是城市发展客观规律使然。“要尊重这种规律，一些地方收缩了，但一些城市在扩张。人口从这些资源型城市向更利于创业与提高收入的地方转移，也是人口与空间资源的优化配置。”]

1、盈利角度从盈利角度看，传媒板块盈利修复的动力或是来自去年的商誉减值。2018年，全市场累计商誉减值超过1500亿元，其中传媒计提商誉减值达502亿元，占比为30%，远超医药生物和计算机行业。商誉减值对传媒板块的利润影响体现在板块2018年归母净利润为-271亿元，同比下滑167%。

2008年、2009年和2012年，国务院分三批确定了我国69个资源枯竭型城市（县、区）。其中，煤炭城市37座、有色金属城市14座、黑色冶金城市6座、石油城市3座、其他城市9座。第一财经记者选取其中23个地级市级别的资源枯竭型城市（重庆的万盛区和南川区未计入在内），通过对其2000年、2010年和2015年三个时间节点的常住人口变化，来探寻资源枯竭型城市新世纪以来的发展态势。

从估值角度，传媒的空间也同样巨大。从2000年以来的行业估值分位数上看，消费和科技估值水平较高，对比计算机的63%、通信的58%、食品饮料的50%和电子的21%，传媒的7%显得格外便宜。3、风格角度从风格上分析，作为TMT领域之一的传媒行业，从历史来看与计算机、通信、电子的涨跌表现出高度一致性，2007年及2015年前后尤其明显。

（联系电话：010-88088829/6720）中国期货业协会二○一九年六月六日责任编辑：张瑶俄罗斯《独立报》6月3日发表俄高等经济学院世界经济和政治系教授、俄罗斯科学院世界经济和国际关系研究所高级研究员阿列克谢·波尔坦斯基的文章称，美国拒绝在多边机制框架内解决贸易纠纷，以及企图在双边基础上构建新秩序，都是没有前途的。